ارزش دفتری به چه معناست؟ و اهمیت ارزش دفتری چیست؟

معنای ارزش دفتری در زمینه‌های مختلف متفاوت است. در مورد دارایی‌ها، اصطلاح ارزش دفتری به معنای هزینه اصلی یک دارایی منهای استهلاک انباشته است. همچنین در مورد یک شرکت، این ارزش کل دارایی‌های شرکت منهای بدهی‌های مانده آن است. این مبلغ نمایانگر کل ارزش سهام است که پس از تصفیه کلیه دارایی‌های مشهود و پرداخت کلیه بدهی‌های آن برای سهامداران آن قابل ارزش است. این ارزش دفتر برای تعیین ارزش شرکت مفید است و معمولاً به عنوان ارزش هر سهم بیان می‌شود.

این ارزش برابر با هزینه حمل دارایی در ترازنامه یک شرکت است و شرکت‌ها با محاسبه دارایی در برابر استهلاک انباشته آن را محاسبه می‌کنند. در نتیجه، این ارزش را می‌توان به عنوان ارزش خالص دارایی (NAV) یک شرکت نیز در نظر گرفت که به عنوان کل دارایی‌های آن منهای دارایی‌های نامشهود (حق ثبت اختراع، سرقفلی) و بدهی‌ها محاسبه می‌شود. برای هزینه اولیه سرمایه‌گذاری، ارزش دفتری ممکن است خالص یا ناخالص هزینه‌هایی مانند هزینه‌های تجارت، مالیات فروش، هزینه خدمات و غیره باشد.

اهمیت ارزش دفتری چیست؟

ارزش دفتری برای سرمایه‌گذاران مهم است زیرا نمای کلی از ارزش کل شرکت را ارائه می‌دهد. این اطلاعات دارای تعدادی نکته مهم است:
• تعیین اینکه سهام مختلف کم ارزش یا بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند (برای درک اینکه آیا آن‌ها باید خرید، فروش یا نگهداری شوند)
• انجام تجزیه و تحلیل بازار یا مقایسه چندین شرکت یا سهام
• درک سرمایه در گردش
• محاسبه نسبت‌های مالی برای تحلیل بنیادی مانند نسبت سرمایه در گردش، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، نسبت بدهی و …

در حالی که این ارزش یک دارایی با اندازه‌گیری‌های حسابداری ممکن است در طول زمان ثابت بماند، ارزش یک شرکت در مجموع می‌تواند از طریق انباشت سود حاصل از استفاده دارایی رشد کند. از آنجا که ارزش دفتری یک شرکت ارزش سهام را نشان می‌دهد، مقایسه ارزش دفتری و ارزش بازار سهام می‌تواند به عنوان یک روش ارزیابی مؤثر در هنگام تصمیم‌گیری در مورد قیمت مناسب سهام باشد.

ارزش دفتری به عنوان ارزش حسابداری یک شرکت، چند کاربرد اصلی دارد؟

دو کاربرد:
1- به عنوان ارزش کل دارایی‌های شرکت است که سهامداران در صورت انحلال یک شرکت از نظر تئوری دریافت می‌کنند.
2- ارزش دفتری هنگامی که با ارزش بازار شرکت مقایسه می‌شود، می‌تواند نشان دهد که سهام کم ارزش یا پر ارزش است.

[irp posts=”8928″ name=”0 تا 100 پلتفرم های معاملاتی فارکس و بورس ایران”]

ارزش هر سهم (BVPS) روشی برای محاسبه این ارزش هر سهم یک شرکت بر اساس حقوق صاحبان سهام مشترک در شرکت است. در صورت انحلال شرکت، BVPS هر سهم عادی نشان دهنده ارزش باقیمانده برای سهامداران عادی پس از انحلال کلیه دارایی‌ها و پرداخت تمام بدهی‌های شرکت است. اگر BVPS یک شرکت بالاتر از ارزش بازار آن برای هر سهم باشد، ممکن است سهام آن کم ارزش تلقی شود.
در امور مالی شخصی، BVPS یک سرمایه‌گذاری بهایی است که برای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار یا بدهی پرداخت می‌شود. هنگامی که یک شرکت سهام می‌فروشد، قیمت فروش منهای ارزش دفتری میزان سود یا ضرر سرمایه از سرمایه‌گذاری است.
این ارزش از نظر ارزیابی مهم تلقی می‌شود زیرا نمایانگر تصویری منصفانه و دقیق از ارزش شرکت است. این رقم با استفاده از داده‌های تاریخی شرکت تعیین می‌شود و به طور معمول یک رقم ذهنی نیست، بدین صورت که سرمایه‌گذاران و تحلیل گران بازار ایده معقولی از ارزش شرکت دارند.

نحوه محاسبه ارزش دفتری

محاسبه ارزش دفتری کل سهام به صورت زیر است:
ارزش کل دارایی‌ها – کل بدهی‌ها = ارزش دفتری
ارزش دفتری هر سهم به صورت جداگانه نیز به صورت زیر محاسبه می‌شود:

[irp posts=”19785″ name=”5 ترفند برای تشخیص صف خرید در بورس یا فروش”]

مهم‌ترین نقص ارزش دفتری چیست؟

دو نقص غیرقابل اجتناب این نوع ارزش این است که

1. کشورهای که به واسطه رشد نقدینگی و تولید ناخالص داخلی ضعیف و … بسیار تورمی هستند ارزش دفتری هر دارایی که به اقل بهای تمام شده یا ارزش بازاری دارایی ثبت می‌شود رقم واقعی از بازار نیست
2. میزان دارایی‌های نامشهود با ارزش در یک شرکت را شامل نمی‌شود. این موارد شامل مواردی مانند حق ثبت اختراع و مالکیت معنوی است.
به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار ارزشی را در نظر بگیرید که در حال جستجوی سهام شرکتی است که نرم‌افزارها را طراحی و می‌فروشد. از آنجا که این یک شرکت فناوری است، بخش عمده‌ای از ارزش شرکت ریشه در ایده‌ها و حقوق ایجاد برنامه‌هایی دارد که به بازار عرضه می‌کند.
این شرکت می‌تواند بسیار بالاتر از ارزش دفتری خود معامله کند زیرا در ارزیابی بازار دارایی‌های نامشهود شرکت مانند مالکیت معنوی در نظر گرفته شده است و به طور دقیق تمام جنبه‌های ارزشی شرکت را در نظر نمی‌گیرد.

حرف آخر

روش‌های مختلفی برای ارزش‌گذاری سهام هر شرکت وجود دارد. ارزش دفتری معیار مالی پرکاربردی است (در کشورهای با ثبات اقتصادی) برای تعیین ارزش شرکت و برای اطمینان از اینکه قیمت سهام آن بیش از حد یا کمتر از حد ارزش‌گذاری شده است. عاقلانه است که سرمایه‌گذاران و بازرگانان به ماهیت شرکت و دارایی‌های دیگری که ممکن است به خوبی در این ارزش نشان داده نشوند، توجه زیادی داشته باشند.

منابع

https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/accounting/book-value/

https://www.investopedia.com/terms/b/bookvalue.asp

https://www.investopedia.com/articles/investing/110613/market-value-versus-book-value.asp

https://investinganswers.com/dictionary/b/book-value

[irp posts=”22656″ name=”آموزش تابلو خوانی و بازار خوانی به ساده‌ترین روش + شناسایی سهام برتر در بازار”]